Você vê uma LCI a “90% do CDI” ao lado de um CDB a “100% do CDI” e a conta parece óbvia: o CDB rende mais. Mas a taxa na tela é a bruta, e CDB e LCI não pagam imposto da mesma forma. Para responder CDB ou LCI: qual rende mais na prática?, o número que importa é o rendimento líquido, depois do IR. É essa conta, no mês e ao longo dos anos, que vamos montar aqui e que a Simulação da Vestu já entrega pronta.
Por que a taxa bruta engana
A taxa que a corretora mostra em destaque (100% do CDI, 12% ao ano) é a taxa bruta, o rendimento antes de qualquer desconto. Comparar a taxa bruta de dois títulos com regras de imposto diferentes é como comparar o preço de dois produtos quando só um vai ter frete somado: você precisa olhar o preço final. Na renda fixa, esse preço final é o rendimento líquido, o que sobra depois do IR (Imposto de Renda).
O CDB é um empréstimo que você faz ao banco, tributado pela tabela regressiva de IR. A LCI (Letra de Crédito Imobiliário) financia o crédito imobiliário, e esse lastro historicamente lhe rendeu um tratamento tributário mais leve.
A LCI é isenta de IR? O que vale hoje
Na data de publicação deste texto (junho de 2026), a LCI segue isenta de IR para a pessoa física, com base na Lei 11.033/2004. Em 2025, a MP 1.303/2025 chegou a propor tributar novas emissões desses papéis, mas perdeu a validade sem virar lei.
O tema pode voltar à pauta, então confirme o regime na data em que for aplicar. Se uma nova regra um dia taxar emissões futuras, o costume é que os papéis comprados antes mantenham a isenção. De qualquer forma, o método a seguir funciona dos dois jeitos: para uma LCI isenta ou para uma que venha a ser tributada, basta ajustar a alíquota.
Como os dois costumam ser cotados em % do CDI, entender esse indexador ajuda a ler as ofertas. Vale conferir o que são CDI, Selic e IPCA.
A tabela regressiva: o IR do CDB cai com o tempo
O IR do CDB não é fixo: ele cai conforme o tempo de aplicação, e incide só sobre o ganho.
| Prazo da aplicação | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15% |
Um CDB mantido por mais de dois anos entrega 15% do rendimento ao imposto; resgatado em seis meses, entrega 22,5%. Por isso o prazo muda quem ganha a comparação. E quem resgata nos primeiros 30 dias ainda paga IOF sobre o rendimento, antes do IR: ele começa perto de 96% no primeiro dia e zera no trigésimo.
CDB ou LCI: qual rende mais depois do IR?
Enquanto a LCI for isenta, para comparar de igual para igual você converte a taxa bruta do CDB em taxa líquida:
Taxa líquida do CDB = taxa bruta × (1 − alíquota de IR). A LCI empata quando a taxa dela for maior ou igual a essa taxa líquida.
Veja como o ponto de empate se move com o prazo, partindo de um CDB a 100% do CDI:
| Prazo (alíquota de IR do CDB) | Taxa líquida do CDB | LCI empata a partir de |
|---|---|---|
| Até 180 dias (22,5%) | 77,5% do CDI | 77,5% do CDI |
| De 181 a 360 dias (20%) | 80% do CDI | 80% do CDI |
| De 361 a 720 dias (17,5%) | 82,5% do CDI | 82,5% do CDI |
| Acima de 720 dias (15%) | 85% do CDI | 85% do CDI |
Para um CDB a 100% do CDI segurado por mais de dois anos, uma LCI isenta a 85% do CDI já empata. Acima disso, ela rende mais no líquido. É por isso que uma LCI com taxa “menor” no anúncio pode deixar mais dinheiro com você. Dois cuidados: o atalho só vale enquanto a LCI for isenta e enquanto os dois papéis seguirem o mesmo CDI no mesmo prazo. Se mudar o indexador ou o prazo, compare direto o valor líquido em reais.
O exemplo em reais: a diferença cresce com o tempo
Vamos pôr R$ 10.000 em cada opção, com o CDI a 13,63% ao ano: um CDB a 100% do CDI (Regressivo) e uma LCI a 90% do CDI (isenta). Numa simulação na Vestu, com vencimento em pouco mais de dois anos (faixa de IR de 15%), o CDB chega a um saldo bruto de R$ 13.029,84, o maior dos dois. É esse número que ilude no extrato. Mas o IR só é cobrado no resgate, e leva R$ 454,48 de uma vez, deixando R$ 12.575,36 líquidos. A LCI, isenta, fica com os R$ 12.708,19 cheios. No mês a mês, isso aparece como 0,96% líquido ao mês na LCI contra 0,91% no CDB. Veja essa comparação na Simulação.
Agora repare no que acontece quando o dinheiro fica mais tempo, mantidas as mesmas taxas:
| Resgate em | CDB líquido (100% do CDI) | LCI líquida (90% do CDI) | Vantagem da LCI |
|---|---|---|---|
| 2 anos | R$ 12.575,36 | R$ 12.708,19 | +R$ 132,83 |
| 3 anos | R$ 14.084,93 | R$ 14.267,11 | +R$ 182,18 |
| 4 anos | R$ 15.800,26 | R$ 16.017,25 | +R$ 216,99 |
| 5 anos | R$ 17.749,38 | R$ 17.982,09 | +R$ 232,71 |
Valores de simulações na Vestu, com o CDI suposto constante em 13,63% só para mostrar a mecânica. O objetivo é a conta, não prever o seu rendimento.
A vantagem da LCI cresce cerca de 75% entre 2 e 5 anos (de R$ 133 para R$ 233 a cada R$ 10 mil aplicados). O motivo está no jeito como o imposto morde: ele é uma cobrança única no resgate, e quanto maior o ganho acumulado, maior a mordida em reais. Numa aplicação de R$ 100.000, multiplique esses números por dez.
O que pesa além do rendimento
Rendimento líquido é o centro da conta, mas não é tudo.
- Liquidez e carência. A LCI costuma ter um prazo mínimo de carência (alguns meses) em que você não resgata, e nem todo CDB tem liquidez diária. Se o dinheiro pode precisar sair antes, isso vale mais que alguns reais de rendimento.
- Cobertura e risco. CDB e LCI são cobertos pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos) e contam para o mesmo limite de R$ 250.000 por grupo financeiro, principal mais juros. Ter os dois no mesmo banco não dobra a proteção: eles somam. Acima do teto, o risco do emissor é seu. Renda fixa é de baixo risco, não de risco zero. Para não estourar o limite, veja como ficar abaixo do teto do FGC contando o rendimento.
Quando a conta fica impossível de fazer de cabeça
Os exemplos até aqui usavam o mesmo prazo nos dois títulos. Na vida real, raramente é assim. Você compara ofertas como uma LCI a 92,5% do CDI com vencimento em 4 anos e um CDB a 105% do CDI em 2 anos: a taxa muda e o prazo muda. O atalho da taxa equivalente não serve, e os valores finais nem dá para colocar lado a lado, porque um vence dois anos antes do outro.
O que dá para comparar é o rendimento mensal líquido, e é isso que a página de Simulação da Vestu entrega. Você informa o valor, o Índice (incluindo % do CDI), o Rendimento Anual (%) e o vencimento, e escolhe o Imposto de Renda entre Regressivo e Isento. Para cada cenário ela mostra o ”% a.m. líquido” (o rendimento mensal já depois do IR) e o Valor Líquido, e aponta a melhor opção.
Nesse duelo, a Simulação mostra o CDB a 105%/2 anos rendendo 0,96% a.m. líquido e a LCI a 92,5%/4 anos rendendo 0,98% a.m. líquido: a LCI ganha no mês, mesmo com a taxa de fachada menor. Abra essa simulação. A decisão do prazo continua com você (travar 4 anos rende um pouco mais ao mês; o CDB de 2 anos libera o dinheiro antes para reinvestir), mas agora os números falam a mesma língua. Como cada cenário tem seu próprio campo de imposto, dá para pôr o CDB em Regressivo e a LCI em Isento, em até três cenários (A, B e C) ao mesmo tempo.
A Simulação ainda mostra o impacto no seu limite do FGC antes de aplicar. Ao escolher a instituição, ela soma o valor projetado do título no vencimento à sua exposição atual e mostra quanto isso ocupa do teto de R$ 250.000, agrupando as instituições do mesmo conglomerado num único limite (o BANCO C6 S.A. e o C6 Consignado, por exemplo, dividem os mesmos R$ 250.000). Se o aporte aproximar você do teto, ela avisa. Assim a escolha entre um CDB e uma LCI não olha só o rendimento, mas também se aquele banco já está perto do limite de cobertura.
É a filosofia da Vestu: traduzir a regra (IR regressivo, isenção, limite do FGC por grupo) em um número que dá para comparar de verdade na hora de decidir.
A Vestu não vende produtos financeiros nem recebe comissão por indicação. A ferramenta existe para dar clareza sobre o que você já tem. Este conteúdo é educativo e não constitui recomendação de investimento.
Faça a sua comparação líquida
“CDB ou LCI, qual rende mais” não tem resposta única: depende da taxa, do prazo e do regime de IR de cada título. O que não muda é o método: compare o líquido, nunca a taxa de fachada. Na próxima vez que aparecer uma LCI “com taxa menor” ao lado de um CDB, abra a Simulação da Vestu e leia o ”% a.m. líquido” dos dois lado a lado antes de aplicar.